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化工行业景气度提升关注四大投资主线!

作者:网络    发布时间:2021-01-20 08:07     浏览次数 :


化工板块持续爆发,截至今日收盘,板块内东方盛虹、润和材料、正丹科技、中泰化学、德美化工等多股涨停。

观点:去年二季度以来,随着下游需求修复,化工产品价格指数逐步回升,未来随着下游需求复苏,价格修复动能有望维持。更深层次原因在于疫情的冲击持续削弱海外生产力,叠加国内前期供给侧改革、环保核查等阶段性影响,导致只有部分生产力能够满足全球需求的库存周期见底过程。

龙头股近期也备受市场认可。

数据显示,截止今日,2021年以来化工行业41家股上创历史新高,其中本周两个交易日创下新高的有18家。

化工行情持续爆发,关注四大投资主线

2020年我国GDP突破100万亿元,同比增长2.3%,其中四季度增长6.5%,国内经济增速基本恢复至疫情之前水平。2021年以来在油价整体上行及出口需求复苏预期推动下,化工板块持续爆发,周一多个龙头公司涨停或接近涨停。预计主要化工品在2020年较低基数上仍有较大上涨空间。目前关注行业内油价上行、顺周期、消费品、成长性四大投资主线。

油价中枢上行,重视大炼化、煤化工、油服等投资机会

在需求复苏及OPEC+减产支撑下,目前布油恢复至55美元/桶上方,预计中期油价仍将持续回升。油价中枢上行有望推动民营大炼化业绩再上新台阶。

2019-2020年我国化纤产业链龙头企业扩建的PX/PTA产能陆续投产,PX逐步摆脱进口依赖,PTA市场需求随下游纺服行业需求复苏而明显增长。且近两年民营大炼化项目陆续投产,头部企业盈利能力及竞争力将明显增强,行业集中度将进一步提升。

顺周期板块继续上行,关注化纤、萤石、MDI等行业龙头

近期化纤品种产品价格价差继续上行,上周粘胶短纤价差扩大700元/吨,涤纶长丝单吨盈利提升80-130元/吨,氨纶产品价差扩大560元/吨。

相关概念股包括粘胶短纤龙头三友化工、涤纶长丝龙头桐昆股份、新凤鸣、氨纶行业龙头华峰化学。在出口需求复苏预期推动下,顺周期板块中萤石行业龙头金石资源、MDI行业龙头万华化学有望受益。

兼具消费品属性的化工品,国产化替代继续推进

涂料、轮胎、食品添加剂等兼具消费品属性的化工产品,国有品牌影响力持续增加,有望向国际二线龙头看齐。

“禁塑令”来袭,可降解塑料迎发展机遇高歌猛涨。2020年初,国家发改委联合生态环境部发布了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,7月发改委联合九部门进一步发布了《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》。随后各省市密集出台了《进一步加强塑料污染治理实施方案》并于2021年1月1日开始正式落地实施。目前来看,各地限塑政策实施效果良好,多数商超、餐饮及物流等企业开始采用可降解塑料袋、可降解吸管等可降解塑料制品。市场对可降解塑料需求大幅提升,可降解塑料制品生产企业订单量饱满需排单生产。预计到2025年我国可降解塑料需求量约为275.82万吨,届时我国可降解塑料市场规模有望达到300亿元,年复合增速在30%左右。

重点跟踪具备较大潜力空间的持续成长性行业

在全球新格局下,中高端制造业中心不断向国内转移,国产化替代进程加速,建议关注未来具备较大增长空间的持续成长性行业投资机会。

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